国债月评：期债高位调整 收益率缺乏上行基础

　　后市展望

　　综合而言，从流动性角度看，资金利率上升，货币净投放增加，反映流动性趋紧的背景下，央行放松货币。从资金面来看，最新的融资指标多数上行，信用边际转松。从持仓角度看，前5 大席位净多持仓倾向下行，反映期债的做多力量在减弱。

　　操作方面，需要注意房地产政策的全面放松或大规模增发特别国债。交易性需求短期可偏多。同时，中长期套保仍有必要，把握短期多头博弈带来基差收敛的情况下的入场机会。

（文章来源：华融期货）