银行行业周观点：总量不弱

　　行业核心观点

　　6 月10 日，央行发布金融统计数据。短期受政策驱动影响，总量不弱，但是结构仍不佳。企业端票据冲量明显，居民端融资仍相对乏力。未来疫情的缓解以及政策效应的显现，信贷的结构有望边际改善。我们认为在2021 年3 季度和4 季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定助力，部分个股将迎来估值提升机会。

　　投资要点：

　　市场表现：上周中信银行指数上涨2.95%，在30 个一级行业中位居第11 位，沪深300 指数上涨3.65%，板块跑输沪深300 指数0.71个百分点。年初至今，银行板块整体下跌2.85%，在30 个一级行业中位居第5 位，沪深300 指数下跌14.2%，银行板块跑赢沪深300指数11.35 个百分点。个股方面，上周银行板块，成都银行、兰州银行和宁波银行涨幅居前。

　　流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放100 亿元。

　　同业存单实际发行规模5260 亿元，平均票面利率2.27%，发行规模回升，发行利率上行。

　　行业和公司要闻：

　　行业要闻：

　　6 月10 日，央行发布《2022 年5 月社会融资规模增量统计数据报告》。

　　公司要闻：

　　长沙银行：2022 年6 月9 日发布《资本管理规划(2022 年-2024 年)》公告。

　　风险因素：

　　如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块将出现业绩波动。

（文章来源：万联证券）